El Quehacer Político Financiero Desentrañando los mercados a través///Pedro Tiburcio///El peso mexicano: Un nuevo paradigma económico? Los pronósticos pesimistas no se cumplieron

Por Pedro Tiburcio

Analista Financiero

El dólar estadounidense se debilita frente al peso mexicano, alcanzando un mínimo de 16.2588 el 9 de abril de 2024, el nivel más bajo en los últimos 8 años. Este fortalecimiento del peso ha desafiado las predicciones apocalípticas de los críticos del gobierno actual, quienes pronosticaron un desastre económico para México bajo la presidencia de Andrés Manuel López Obrador en 2018.

Un cambio de paradigma. Históricamente, los mexicanos han soportado la carga de un dólar fuerte, resignándose a la depreciación de sus empresas y productos en comparación con sus contrapartes estadounidenses. Sin embargo, el fortalecimiento del peso mexicano ha generado preocupaciones entre los exportadores, quienes temen que sus negocios se vean afectados. Sin embargo, es crucial reconocer que, mientras el dólar sea fuerte, los importadores también enfrentan desafíos al necesitar más pesos para realizar compras extranjeras.

Cifras que hablan. No obstante, los últimos datos del INEGI en relación con la Balanza Comercial como se muestra en la siguiente gráfica muestran que la fortaleza del peso no ha tenido un efecto adverso en las exportaciones, las cuales han registrado un crecimiento del 13%. Esto indica que el país está entrando en una nueva etapa económica, donde el peso mexicano juega un papel más importante.

Este cambio en el panorama económico sugiere la llegada de nuevos paradigmas, desafiando la noción de que las dificultades económicas en Estados Unidos inevitablemente afectan gravemente a México. Ahora, más que nunca, es crucial para aquellos que operan en los mercados financieros ajustarse a esta nueva realidad.

El peso mexicano en el escenario global. De hecho, el peso se ha consolidado como la tercera moneda de países emergentes con mayor intercambio en el mercado global de divisas. Esto significa que la mayoría de las transacciones se realizan fuera de México.

Volatilidad temporal. Sin embargo, la estabilidad del peso mexicano no está exenta de volatilidad, como lo demuestra un reciente evento en el conflicto de Medio Oriente, que generó una volatilidad del 6% en la cotización del tipo de cambio USDMXN durante la sesión overnight del 18 de abril de 2024. Este episodio resalta la sensibilidad del peso mexicano a factores externos. Sin embargo, este movimiento fue temporal y el peso se recuperó rápidamente.

A pesar de esta volatilidad, el informe del COT (Commitment of Traders) no muestra cambios significativos en las posiciones de los participantes en los mercados de futuros y opciones, lo que sugiere que los especuladores siguen comprados y continúan manteniendo sus posiciones.

Es esencial observar el volumen de negociación que se muestra en la siguiente gráfica, en relación con los niveles de precio, como se evidencia en la sesión del 19 de abril de 2024 para el futuro del peso mexicano. Este análisis revela que la falta de volumen en los mínimos contribuyó a una fuerte recuperación del precio del dólar desde 18.1565 hasta 16.9058 al cierre del artículo, desacreditando nuevamente los pronósticos pesimistas sobre el colapso inminente del peso mexicano.

Gráfica cortesía de Tradingview.

Precauciones ante el riesgo cambiario. Si bien el mercado ha establecido un rango de volatilidad entre 16.2598 y 18.4871, es importante tomar precauciones ante el riesgo cambiario, especialmente con las próximas elecciones en México y Estados Unidos. Las oportunidades para comprar o vender se encuentran en estos extremos, y no en medio.

La fortaleza del peso mexicano presenta una oportunidad para que México consolide su posición en la economía global. Sin embargo, es necesario un manejo responsable de la política económica para aprovechar al máximo esta coyuntura favorable.

Manténgase informado para un seguimiento preciso en futuras emisiones.

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Pedro Tiburcio

Analista Senior de Elliott Wave México

@ptiburon twitter/X