El Quehacer Político en las Finanzas Desentrañando los movimientos del mercado a través de///Pedro Tiburcio///¿La FED finalmente iniciará el ciclo de baja de tasas?

Por Pedro Tiburcio

Analista Financiero

Este miércoles 18 de septiembre de 2024, la Reserva Federal (FED) tomará una nueva decisión de política monetaria, y las expectativas están puestas en que finalmente inicie el esperado ciclo de baja de tasas, que actualmente se encuentra en 5.5%. 

El mercado, como es habitual, ha estado anticipando esta decisión desde hace tiempo. Ya en el artículo del 12 de diciembre de 2023 mencioné cómo el mercado descontaba una posible baja de tasas, lo cual se reflejaba en la caída del rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años (TNX). 

El TNX es un índice que mide el rendimiento promedio de las notas del Tesoro de EE. UU. a 10 años, calculado con base en los precios que cotizan en la bolsa de valores de Chicago (CBOE). En la siguiente gráfica, se puede ver cómo TNX se encuentra llegando a la zona objetivo situada entre 3.62 y 3.24, lo cual confirma nuestras proyecciones.

https://www.tradingview.com/x/nVQO862w

Oportunidades de inversión en bonos

En aquel entonces, se abrió una clara oportunidad para la compra de bonos, ya sea a través del ETF AGG, que busca replicar el rendimiento de un índice compuesto por bonos de grado de inversión en EE. UU., o mediante el ETF TYD, que ofrece un rendimiento diario apalancado tres veces (3x) el movimiento del índice de referencia de bonos. 

Hasta la fecha, AGG ha alcanzado un rendimiento de +9.70% en dólares, mientras que TYD ha generado un impresionante +27%. Estas ganancias ya han entrado en una zona de toma de beneficios, como se muestra en la siguiente gráfica de seguimiento.

https://www.tradingview.com/x/mE0nsNwG

Situación en México

En México, las tasas de interés altas han generado escenarios interesantes. Bancos digitales han llegado a ofrecer hasta un 15% anual de rendimiento, lo que ha despertado la conciencia financiera de muchas personas que antes aceptaban los bajos rendimientos de pagarés bancarios tradicionales. Si bien opciones como los CETES han cobrado popularidad, para una parte significativa de la población esto representa un gran paso hacia decisiones de inversión más informadas. 

Sin embargo, estos rendimientos no durarán para siempre. Banxico ya ha iniciado su ciclo de baja de tasas, reduciendo la tasa de referencia de 11.25% en febrero a 10.75% en la actualidad, lo que está afectando gradualmente esos altos retornos.

Impacto de las tasas en la Bolsa Mexicana de Valores

El ajuste en los mercados es inevitable, y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) no es la excepción. Las acciones más importantes del mercado mexicano han mostrado un ajuste significativo desde el 8 de febrero de 2024, principalmente por una toma de ganancias de los grandes participantes, no por los pronósticos pesimistas que algunos comentaristas políticos han esgrimido sobre la depreciación del peso o la reforma judicial.

Para los inversionistas en México, recomiendo revisar el artículo del 9 de septiembre de 2024, donde se analiza el comportamiento del S&P 500 en ciclos previos de baja de tasas de la FED. 

Además, el artículo titulado “El Precio de la Discordia” muestra cómo ha sido el rendimiento del mercado mexicano a lo largo de diferentes sexenios, y lo atractivo que puede ser invertir en el mercado mexicano sin dejarse llevar por fobias políticas.

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Así el Quehacer Político en los mercados financieros a través del análisis técnico con Pedro Tiburcio, desentrañando los movimientos del mercado, 44 años inquiriendo en la política de México, cuestionando, exponiendo, revelando y razonando.Es cuanto.

Que tengas una excelente semana de trading y recuerda: 

¡Nos vemos en los mercados! 

Hasta la próxima.

Gráficas cortesía de TradingView.

Pedro Tiburcio

Analista de Elliott Wave México