El Quehacer Político en las Finanzas Desentrañando los movimientos del mercado///Impacto de los Recortes de Tasas de la Fed en el S&P 500: Un Análisis Histórico desde 1989

Por Pedro Tiburcio

Analista Financiero

Cada mes, la Reserva Federal (Fed) se reúne para definir su política monetaria, y mientras nos acercamos al cierre del año, el mercado está atento ante la posibilidad de que la Fed inicie un ciclo de reducción de tasas de interés, como ya han hecho varios bancos centrales alrededor del mundo. 

Ante este escenario, surge una pregunta clave: ¿Cómo ha reaccionado históricamente el S&P 500 ante los ciclos de baja de tasas de la Fed?

A continuación, exploramos los principales periodos de recorte de tasas desde 1989 y la respuesta del S&P 500 durante estos eventos.

1. Ciclo de recortes 1989-1992 (Recesión temprana de los 90)

  – Contexto: La Fed comenzó a reducir las tasas en 1989 como respuesta a un debilitamiento económico tras una expansión prolongada en los 80. Este ciclo continuó hasta 1992, en medio de una recesión.

  – Comportamiento del S&P 500:

    – El mercado experimentó una caída significativa en 1990, perdiendo más del 20% de su valor. No obstante, en los años 1991-1992, el índice comenzó a recuperarse a medida que la Fed intensificó la reducción de tasas.

    – A largo plazo, la combinación de una política monetaria más flexible y la posterior recuperación económica generó un rally importante en los mercados.

2. Ciclo de recortes 2001-2003 (Burbuja de las puntocom y recesión post-11S)

  – Contexto: Tras el colapso de las empresas tecnológicas y los atentados del 11 de septiembre, la Fed actuó rápidamente para recortar tasas desde 2001.

  – Comportamiento del S&P 500:

    – A pesar de los recortes, el S&P 500 cayó un 40% desde el máximo alcanzado en 2000 hasta su punto más bajo en 2002, siendo la burbuja tecnológica el principal factor.

    – Sin embargo, tras los agresivos estímulos monetarios, el mercado comenzó una recuperación sólida en 2003.

3. Ciclo de recortes 2007-2009 (Crisis financiera global)

  – Contexto: En medio de la peor crisis financiera desde la Gran Depresión, la Fed aplicó recortes drásticos para tratar de estabilizar la economía y los mercados financieros.

  – Comportamiento del S&P 500:

    – El S&P 500 sufrió una pérdida del 50% entre 2007 y marzo de 2009, alcanzando su punto más bajo en la crisis financiera.

    – A partir de ese punto, y con el respaldo de tasas cercanas a cero, el mercado inició un ciclo alcista que duró más de una década.

4. Ciclo de recortes 2019-2020 (Guerra comercial y pandemia de COVID-19)

  – Contexto: La Fed empezó a bajar tasas en 2019 debido a tensiones comerciales entre EE. UU. y China, y aplicó recortes de emergencia en 2020 por la pandemia de COVID-19.

  – Comportamiento del S&P 500:

    – En 2019, el S&P 500 alcanzó nuevos máximos tras las primeras reducciones de tasas.

    – Sin embargo, en 2020, la pandemia provocó una caída pronunciada en el mercado. A pesar de esto, gracias a las políticas monetarias y fiscales expansivas, el índice se recuperó rápidamente y marcó nuevos récords a finales del año.

Conclusiones:

  – Reacción inicial volátil: En muchos casos, el S&P 500 ha mostrado caídas o volatilidad en los meses iniciales de los ciclos de recorte, reflejando las tensiones económicas subyacentes.

  – Recuperación sostenida: Con el tiempo, las reducciones de tasas han sido favorables para el mercado, generando recuperaciones a medida que la economía se estabiliza.

  – Influencia de factores externos: Aunque los recortes de tasas son un catalizador, factores externos como crisis económicas o eventos globales también juegan un papel crucial en la dirección del mercado.

En resumen, los recortes de tasas suelen preparar el terreno para un mercado más favorable a largo plazo, aunque los inversionistas deben estar preparados para enfrentar volatilidad en las etapas iniciales del ciclo. 

A continuación, se presenta una gráfica que ilustra cómo el S&P 500 ha reaccionado históricamente a estos eventos.

https://www.tradingview.com/x/pKqpN7t9

Si el mercado sigue estos patrones, podríamos estar ante una oportunidad significativa de compra, como ha ocurrido en ciclos anteriores.

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Así el Quehacer Político en los mercados financieros a través del análisis técnico con Pedro Tiburcio, desentrañando los movimientos del mercado, 44 años inquiriendo en la política de México, cuestionando, exponiendo, revelando y razonando.Es cuanto.

Que tengas una excelente semana de trading y recuerda: 

¡Nos vemos en los mercados! 

Hasta la próxima.

Gráficas cortesía de TradingView.

Pedro Tiburcio

Analista de Elliott Wave México